2020-08-30 22:44:26, 修改于2020-08-31 02:35:14
作為韭菜，從命運，無外乎四種方式收獲逃生：
1、遠離股市;
2、成為高手;
3、把錢交給高手;
4、……先賣個關子。
遠離股市
這好說，雖然我們無法真正享受到大類進行資產中最高的長期投資回報，但至少沒損失。老老實實買一點固定成本收益以及產品，就已經跑贏了絕大部分多數學生股民了。當然，得提防別掉進P2P之類的理財陷阱。
勸人不要炒股，贏創七級浮屠。 現在是熊市，不勸。 裏面想出去，外面根本不想進來。 但熊市背後總有牛市，比如牛市，建議也是白建議。 剛一起身，裏面就不想走了，外面擠了擠腦袋進去。
對有些人來說，遠離股市並不難，對其他人來說也太難了。
成為高手
很難為所有有關。有一個想法要成為成熟的投資者需要5-7年。 5-7年是什么概念呢?按照以往的經驗，這幾乎是一個牛熊周期的A股。沒有經曆牛熊證很難成熟，雖然“成熟”這個詞本身無法量化。個人之間考慮到發展的先天和後天條件千差萬別，統計數據可能不會太棘手。單獨的個人經驗，用5-7年的“成熟”已屬難得。
炒股的人能有一個多難?學技術進行分析吧，猶如六脈神劍時靈時不靈;搞量化數據交易吧，太高大上又不是我等散戶模式可為;炒題材，就像通過接力賽，難保你接的不是我們最後就是一棒;就算走正道，做價值以及投資，這一年多白馬藍籌的地雷陣，恐怕也已經炸得你懷疑自己人生。
當然，也有不少專家想象，人們也從來不缺“股神”，但並未透露所見證的表現，問題的可信性。基金業的較高的知名度，無論募集私募股權投資的，性能可以得到這個。專業投資者遠超過整體平均水平，但追蹤回報的長期利率，有說服力的專家也並不多。
什么發展水平能算高手?不看學生一時。一時之間可以一種碰運氣，時間夠長，運氣的因素就平滑處理掉了。10到20年，能做到15%+年化收益的，已經是高手中的高手;做到20%+的，那必須是國際級的大師;若是企業長期25%+的複利，接班學習巴菲特也完全成為夠格了。理解以及複利問題需要我們一點就是數學文化常識：比如中國去年翻一倍，今年虧個30%，年化收益就落到20%以內了。
時間是個篩子。 牛市走出來的各類人，熊市的篩子，有不少於幾個。
把錢交給高手
就是買一只基金。這看起來是個更簡單的方法，但要找到一個專業人士並不容易。在 smart money 之前的一篇文章中提到了一個統計數據: 美國市場99% 的活躍基金長期以來的表現都優於標准普爾500指數。買入的基金有認購費，有年度管理費，如果是私募股權投資，可能有業績的傭金。牛市走勢委員會走，熊市損失不能返還。除去這些損失，你還有很長的路要走。換句話說，在美國股票市場，你只有1% 的機會遇到專業人士。
我寫信給你，算是寫給話題：
炒股行為非常難，但投資中國股市很容易。
為了理解這些話怎么辦?要知道一個人：
一個普通老頭，和他的一只股票基金。
普通投資者可能不知道老人是什么，但基金圈幾乎沒有人知道約翰·伯格這個名字。
他創立了世界最大的上市公司先鋒集團(vanguard) ，管理著逾5萬億美元的資產。這不是重點。重點是他在1976年創立的基金，先鋒500指數基金。它是全球首只指數基金，當年成立了標准普爾500指數基金(s & p 500) ，從那時起，一個指數化時代開始了。
標普500指數開始在10:00。如今42年過去了，到2670點。從軟件後才86年數據。開放的pk線圖。 500，是這樣的：
用後視鏡當然我們就很簡單容易可以看清楚了：既然99%的主動管理型基金都跑不過標普500指數，那為何不選擇直接買標普500指數進行基金呢?
是的，這不僅是你認為是個好主意。因此，世界上第一個指數基金，理所當然的成為世界上最大的指數基金，到今天，依然。
“我從來都是沒有自己想過要建造提供一個巨型企業公司。我是屬於他們那種小公司發展的人。但後來的事實進行證明，當你為投資者做正確的事情時，資金管理就會自然而然地大量湧入。”——約翰·伯格
指數化投資
文章開頭的第四種賣韭菜的方法是指數投資。
指數投資，也被稱為被動投資。字裏行間很容易理解。被動貨幣起作用了。要成為一個大師需要很大的精力，但是如果沒有一雙好的眼睛，你可能無法區分大師，沒有大腦去買指數，但是享受高回報，這種事情為什么不呢?
許多人拒絕投資股票的朋友，秉持著A股市場是一個大賭場的刻板印象，不認淨資產收益率超過基本事實，其他類別的資產。朋友不少個股，也可能缺乏常識，他們可能沒有意識到，絕大多數的上市公司最終會死，遲早的事。一個公司的生命周期結束，這是在這個市場一個合理的結果早退市--a股上市公司，退市肯定也姍姍來遲，但在特殊的監管規則，它們是後門的一次或多次複活。代碼也熟悉的老股民，股票簡稱但已經面目全非。隨著逐步完善未來的退市機制，退市的垃圾最終將成為一種常態。個股方面，它肯定會是一個零和甚至負和遊戲。
在市場眾多的窩輪及牛熊證產品裡，尋找一個合適的產品投資並不容易。投資者窩輪推介及牛熊證作部署？市場上有什麼合適條款的產品？要投資中國股市。不要炒股。——這不是一個前後主要矛盾嗎?
不矛盾，投資於股票和股票已經完全無關的兩回事。想明白這一點，也許你將不再是韭菜的屠殺。
上市企業公司發展個體有生命活動周期，但指數卻是永續存在的。每一年指數變化都會通過調整成分股，差的公司信息會被剔除，新鮮血液會被社會注入。這個問題調整會伴隨我國經濟快速增長和產業結構升級的全過程。某些白馬藍籌可能爆雷，但投資寬基指數可保無虞。只要國運長在，股市就會源源不斷的產生一種回報。
沃倫·巴菲特，另一位更為知名的美國老人，也是備受推崇的指數投資。 他每年都寫一封股東信，自93年以來，他已經建議人們投資指數基金10次。
“通過定期投資指數基金，無所不知的投資者通常可以擊敗大多數專業基金經理。”
豐富的玩法
特別值得一提的是，指數基金通常是最便宜的費用資金。以約翰·伯格的先鋒500基金為例，為0.05%，為一年的管理費，而美國基金業平均水平的1.11%。要著眼於長期回報的投資者積累和複利，低損耗非常非常重要的。分的差距在看似不起眼的一年，時間長了可能會拉動巨大的差距(如50 ^ 1.09 / 1.08 ^ 50 = 74.3575 / 46.9016)。
標普500指數樹立了自己一個重要標杆，先鋒500基金也樹立了中國一個企業標杆。我們的大A股，有與之類似的滬深300指數，和對應的300ETF、以及技術增強型綜合指數進行基金。關於300指數，這裏可以多說兩句。它是我國目前國內A股股票市場經濟最具具有代表性的指數，絕大部分多數國家優質A股上市公司都已被囊括在內。對比分析曆史估值，目前正處在發展顯著的低估區間(PE10.74倍，PB1.27倍，股息率2.85%)。
指數化投資是不是只是無腦買指數，好好玩，可以花地發揮出來。各大基金公司推出了種類繁多的指數產品，包括指數ETF，行業ETF，指數產品，甚至包括港股，美股，歐股，包括各種海外市場。他們中許多人可以像在同一交易場所買賣股票。你可以投單指數，你可以做一個投資組合，資產配置;不能固定不時投資，你也可以做一個嚴格的固定投資計劃。與股票相比，指數化投資是上手容易得多，是投資成本高。
這篇科普小文就寫到這，最後向約翰·伯格脫帽致敬。他帶給學生我們的，可不止一只股票指數進行基金，更是作為一個具有顛覆性的投資管理理念。
一周前，1月16,89歲的約翰·伯格人死亡。投資家約翰·伯恩斯坦這么評估他：“Jack(即約翰·伯格)本能夠成為像比爾蓋茨和巴菲特那樣的超等富豪，但他抉擇讓本人的公司釀成配合基金所有，為其客戶供應最低成本的服務。他基本上選擇了放棄財富，為一百萬人做正確的事。”
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